平安理财“启元添利(90天持有)1号”成立以来年化收益3.74%领跑，“人机结合”发挥组合配置优势丨机警理财日报

南财理财通课题组 薛茹云

注：榜单产品选取范围为理财公司2023年发行的成立满三个月、3个月持有期的“固收+权益”产品，同系列仅保留一只

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南财理财通数据显示，截至11月17日，在理财公司3个月持有期的“固收+权益”公募产品成立以来收益率排行榜中，7家理财公司产品上榜，包括平安理财、交银理财、南银理财、招银理财、民生理财、光大理财和兴银理财。

从收益指标来看，平安理财有2只产品上榜，其中“启元添利(90天持有)1号固收类理财产品C”摘榜单冠军，成立以来年化收益率为3.74%，成立以来净值增长率为2.53%，均较榜单其他产品具备一定领先优势。此外，平安理财灵活成长系列“灵活成长添利固收类(90天持有)理财产品A”成立以来年化3.56%位列榜单第三位。

从风险控制能力看，最低持有期3个月的固收类上榜产品均有不错表现，最大回撤不超0.2%，3只上榜产品成立以来保持零回撤。

平安理财“启元添利”系列定位于中低波动的稳健理财，主要投资标准化债券，已发行的最低持有期产品为7天/30天/90天持有，截至2023年11月21日，该系列产品成立以来年化收益率2.30%-3.88%（剔除成立不满三个月产品/份额），成立以来最大回撤0.10%，稳定性优于中债综合财富指数。

据南财理财通数据，本期榜单冠军产品“启元添利(90天持有)1号固收类理财产品C”主要投资于固定收益类资产，择机少量配置权益类资产和另类资产，其中固定收益类资产测算收益参考中债-综合财富（1-3）指数收益率，权益类/另类资产测算收益参考底层风险敞口及过往历史业绩，综合得出业绩比较基准为2.95%-4.15%。

“启元添利(90天持有)1号固收类理财产品C”成立于2023年2月1日，自成立以来净值始终呈上升趋势，截至2023年11月17日该产品成立以来年化收益率达3.74%，超出业绩比较基准下限79bps。 

（图：平安理财“启元添利(90天持有)1号固收类理财产品C”成立以来单位净值，来源：南财理财通）

截至2023年三季度末，“启元添利(90天持有)1号固收类理财产品”资产配置以固定收益类资产为主，同时配置少量优先股增厚收益空间。从前十大持仓看，该产品三季度末前十大持仓主要为固收类资管计划，未持有非标资产。

值得一提的是，该产品的投资管理是以量化交易模型为主，结合人工把关的“人机结合”模式。传统的固收理财，比较依赖资产，但启元系列在以低波票息策略打底的基础上，通过自行研发的机器模型动态控制子策略的投资比例和配置平衡。如通过利率量化策略抓住波段交易机会；通过对冲策略提供通过多空获得收益，保护净值等。

就四季度投资展望，平安理财表示，预计债券整体胜率中性；债券关键品种收益率调整至相较政策利率偏高的水平、信用债收益率调整后信用利差处于历史均值附近、绝对收益率水平处于配置价值区间，赔率上升；短期则关注居民财富流动带来的修复机会，跟踪政策和宏观高频数据的互相印证，债券进入配置价值区间可逐步提升组合敞口。

据南财理财通最新数据，截至2023年11月22日，今年来，全市场新发净值型银行理财产品26,433只（含私募产品）。

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比5.79%，二级（中低风险）产品占比84.92%，三级（中风险）产品占比7.55%，四级（中高风险）产品占比0.35%，五级（高风险）产品占比1.39%。

从投资性质来看，固收类产品占比96.44%，混合类产品占比2.07%，权益类产品占比0.49%，商品及金融衍生品类产品占比1%。

（数据分析师：马怡婷；实习生：杨晓丽）

Tags： 投资 债券 金融 银行 利率

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