公募基金多空激战3000点 首尾业绩相差超90%

10月末，随着公募基金三季报披露完成，2023年公募基金业绩排行榜的形势也逐渐清晰。截至月末，排名榜首的东方区域发展年内收益超过50%，而排名末尾的产品年内下跌也超45%。

2023年还剩最后两个月时间，公募基金的业绩差距是否还将进一步拉大？大家拭目以待。

后市应该谨慎还是乐观？

“报告期内，本产品贯彻防守的思路，并未对二季度末的持仓结构作出调整。尽管9月份在国内科技巨头技术创新的催化下，科技成长板块有所上涨，但考虑到目前紧张的国际局势以及国内复杂的基本面和资金环境，任何结构性的机会都需要平衡风险和空间，特别是弹性大的进攻性品种，进一步的观察确认应该是更稳妥的选择。”

“我们认为现阶段最核心的产能过剩问题已出现明显的边际变化，产业链快速的价格下降和融资的收紧，令很多投资计划拖后甚至取消，行业底部将在2024年一季度附近出现。目前的股价已充分甚至过度反映了对未来的悲观预期，因此在2023年四季度到2024年上半年，板块可能提前抢跑或是等到确认底部之后再反转上涨，基于目前的估值水平，我们仍然认为其上涨的空间和确定性是相对更好的。”

以上两段文字，节选自两位周姓基金经理在前不久披露的基金三季报中对市场的分析判断，一位态度谨慎，另一位对后市更为乐观。这两位周姓基金经理，一位年内收益超50%，目前排名第一；另一位年内亏损超40%，业绩排名垫底。

第一段文字，来自东方区域发展的基金经理周思越。周思越从下半年开始，几乎一直占据业绩冠军的位置，而且极有可能成为2023年全年冠军。截至10月30日，东方区域发展混合的年内收益超过52%，大幅领先排名先第二的东吴移动互联，如果最后两个月市场不出现太大的波动，那么周思越极有可能成为2023年的冠军基金经理。周思越最大的亮点在于上半年深度参与人工智能板块的上涨行情，并在二季度末果断将仓位调至食品饮料板块。正是凭借其敏锐的嗅觉，周思越躲过了人工智能板块在三季度的大幅调整，而其重仓的白酒股，也让其保存住了上半年丰厚的利润。从三季度末公布的持仓情况看，周思越目前深度参与白酒股，看得出来，即便到了目前，周思越对于市场依然相对谨慎。

第二段文字，来自中信建投(601066)低碳成长混合的基金经理周紫光，2023年以来，该基金亏损高达44.04%（截至10月30日）。尽管周紫光在季报中依旧看好新能源行业，并且认为市场将在年底或者2024年初迎来底部反转。但是，如果翻看了2023年的一季报、二季报和三季报，其实周紫光的境遇基本也反映了所有新能源方向主题基金的无奈，当一个赛道遭遇到中长周期的熊市时，市场的趋势很难因为人的意志而发生变化。

10月业绩普遍明显下滑

接下来，看一下截至10月末，混合型“牛基”TOP20榜单的情况。10月，由于A股市场调整，即便是混合“牛基”，这个月收益率也都普遍出现了回落。除了排名榜首的周思越外，由刘元海管理的东吴移动互联和东吴新趋势在10月的业绩回落都超过10%，但依然排名第二和第三。而表现相对较好的是严凯管理的东方人工智能主题，以及刘慧影管理的诺安优化配置，这两只产品由于布局半导体板块，因此在这个月业绩出现了5%的上涨。

值得注意的是，有两位9月末业绩一度较为出色的基金经理，由于10月业绩大幅下滑，双双退出了TOP20榜。一位是诺德新生活的基金经理周建胜，9月末该产品年内收益超过23%，曾经一度也是排名前列的产品，10月，诺德新生活大幅下跌，一度年内收益由正转负。截至10月30日，该产品年内仅盈利不到1%，将上半年的大把收益亏了出去。另一位是国盛融盛龙头严选的周德生。在9月月报中，该产品以32.5%的涨幅一度排名混合型基金第四位，然而遗憾的是，一个月后，该产品已退出了TOP20牛基榜单。截至10月30日，该产品年内收益只剩下约5%，近一个月亏超20%。

总结一下，2023年下半年开始，重仓人工智能板块的产品普遍面临的问题是业绩波动过大。周思越之所以能够维持目前冠军地位，在于其在高点及时止盈，换仓到了白酒股。其他基金经理如果继续押注人工智能，那么2023年能否守住利润，确实要打一个问号。

至于混合型基金的“弱基”TOP20榜，和9月月报相比，只能说是业绩进一步下滑，而且已经有9只产品年内下跌幅度超过40%。在基金经理名单中，金梓才、郑澄然等知名基金经理均在“弱基”TOP20榜单上出现。

再看股票型基金的“牛基”TOP20榜，尽管10月份A股市场整体表现不佳，但仍然有部分股票型基金在这个月业绩逆势上涨，表现最好的无疑是景顺长城的杨锐文，他管理的景顺长城电子信息产业和景顺长城环保优势都在这个月实现正收益，并且进入了TOP20榜。其中，景顺长城电子信息近1月上涨近5%，目前排名第二。尽管如此，杨锐文在前不久公布的三季报中还是对三季度的投资进行了总结。杨锐文表示，三季度并没有为投资者带来正收益，毫无疑问，错判了市场。

此外，对于市场关注度较高的AI（人工智能），杨锐文表示，AI的热潮在三季度有所退潮，主要是ChatGPT（聊天机器人(300024)程序）活跃用户数见顶回落，市场尝鲜劲头过去了。从短期来看，AI是否过热还是需要斟酌，行业发展需要时间，不可能一蹴而就，行业应用也同样需要不断适配从而找出最佳的落地模式。不过，依旧长期看好AI的发展，未来也会投入大量时间和精力扎根在这个行业的研究。

最后，简单看一下股票型基金“弱基”TOP20榜，郑澄然管理的广发高端制造亏了近40%，还有前两年风光无限的长城新能源杨宇、泰达宏利转型机遇王鹏等基金经理都不幸上榜。

Tags： 股票 投资 新能源 能源 白酒

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