外资机构上调中国GDP增速预期 A股积极因素不断集聚

　　虽然近期上证综指不断下探，但A股的积极因素正在不断地集聚：三季度经济数据公布后，花旗集团、摩根大通和野村证券等多家外资金融机构上调了对中国经济今年增长幅度的预测；贵州茅台最新披露三季报，其前三季度营业收入和净利润均取得近20%的增长，显示作为市场“压舱石”的权重蓝筹股盈利能力良好；越来越多的上市公司及其股东“接力”加入回购或增持行列。

　　贵州茅台披露“亮丽”三季报

　　受隔夜美股下跌及美债收益率持续上升影响，A股三大指数昨日延续调整走势。截至收盘，上证综指报2983.06点，跌0.74%；深证成指报9570.36点，跌0.88%；创业板指报1896.95点，跌0.88%。沪深两市合计成交7317亿元。北向资金全天小幅净卖出16.46亿元。

　　石墨烯概念昨日逆势活跃，截至收盘，德尔未来、华丽家族涨停，锦富技术、翔丰华、鹏辉能源等涨超5%。消息面上，商务部会同海关总署昨日发布关于优化调整石墨物项临时出口管制措施的公告，将此前实施临时管制的球化石墨等3种高敏感石墨物项正式纳入两用物项出口管制清单；同时，取消对炉用碳电极等5种主要用于钢铁、冶金、化工等国民经济基础工业的低敏感石墨物项的临时管制。

　　昨日赛道股也迎来集体反弹，光伏、风电、储能、锂矿等方向领涨。截至收盘，风电板块中，威力传动以20%幅度涨停，双一科技大涨逾10%，大金重工涨停，海力风电、新强联、泰胜风能、金雷股份等涨超5%；储能板块中，中恒电气、龙洲股份、荣盛发展涨停。

　　昨日晚间，备受市场关注的贵州茅台披露了2023年第三季度报告。1至9月，贵州茅台实现营业收入1032.68亿元，同比增长18.48%；归属于上市公司股东的净利润为528.76亿元，同比增长19.09%。这是贵州茅台历史上首次在前三季度实现千亿元营收，归属于上市公司股东的净利润也突破500亿元大关，接近2021年整年的营收和利润水平，其盈利能力可见一斑。

　　昨日，贵州茅台收盘逆势上涨0.92%，成交金额超74亿元。

　　外资机构纷纷上调中国GDP增速预期

　　国家统计局最新数据显示，三季度GDP同比增长4.9%，扣除基数影响后，两年平均同比增速为4.4%，比二季度加快1.1个百分点。从环比看，三季度增长1.3%，比二季度加快0.8个百分点。

　　数据公布后，花旗集团、摩根大通和野村证券等多家外资金融机构上调了对中国经济今年增速的预测。花旗集团将2023年中国国内生产总值增速从此前预测的5.0%上调至5.3%；摩根大通预计中国今年的国内生产总值将增长5.2%，高于之前预测的5.0%；野村证券则将其预测从4.8%上调至5.1%。

　　瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛表示，高频数据显示9月和10月上半月主要城市房地产销售小幅改善，得益于8月底以来房地产政策宽松加码。随着全球科技周期触底，实际出口量有望止跌企稳。同时，十一黄金周数据表明居民消费持续复苏。基于此，瑞银预计四季度中国GDP环比增速为3.5%（折年增长率），同比增长5%。三季度经济增长动能改善有望推动2023年全年GDP增长5.2%（此前预测4.8%），实现今年“5%左右”的预期经济增长目标。

　　越来越多上市公司加入回购行列

　　越来越多的上市公司及其股东加入回购或增持的行列。昨日晚间，富创精密、恩威医药、联科科技、奥特维等多家上市公司集体推出股份回购计划。其中，富创精密拟以1.4亿元至2.8亿元回购股份；恩威医药拟以7500万元至1.5亿元回购股份；奥特维拟以5000万元至7000万元回购股份；联科科技拟以2000万元至4000万元回购股份。

　　据统计，本周以来，已有近20家央企上市公司及其股东加入回购或增持“大军”。继10月16日10家央企集体出手，17日、18日各有1家央企“加盟”后，19日晚间，中国核电、国电电力、内蒙华电、中国铝业、中国神华、中国建筑、国电南瑞等7家央企控股上市公司或其大股东宣布了增持或回购计划，以“真金白银”向市场传递信心。

　　中信证券认为，上市央企频现增持和回购动作，是落实《提高央企控股上市公司质量工作方案》，引导上市央企价值合理回归、稳定资本市场的重要举措。从历史经验看，回购潮在底部区间对市场情绪和股价有积极作用。

　　富国基金表示，结合历史经验而言，近期新一轮回购和增持叠加融资节奏放缓、减持放缓、政策逆周期调节等积极因素，有望继续推动“政策底”向“市场底”的演绎。当前市场整体估值处于区间较低位，市场信心逐步修复的过程中，回购增持对维护公司投资价值、完善公司治理结构和丰富投资者回报机制将发挥重要作用。

　　机构：当前或已进入最佳左侧交易时间

　　在沪指跌破3000点之际，方正证券认为，A股“市场底”特征出现。从历史规律看，大盘最后一跌，一般是蓝筹股下跌拖累的虚跌。虚跌指数的同时，结构性牛市行情就已兴起，可关注近日率先企稳逆势走强的板块个股。

　　在光大证券看来，站在中期视角，沪指3000点的位置确实不宜太悲观。目前国内宏观经济稳步复苏，三季度GDP增速超预期，消费和制造业表现不俗，多家外资投行上调2023年中国GDP增长预期。只要经济稳，沪指有效跌破3000点的概率就不大。配置上，国产替代与华为产业链逻辑共振，AI芯片、华为昇滕、光刻机等方向可以继续关注。同时，可继续把握三季报行情，重点聚焦存在困境反转预期的半导体、消费电子、锂电中游和创新药等。

　　安信证券分析称，中长期来看，上证综指过去30多年从未有过年线三连阴，而且过去30多年的大级别调整经验表明，一旦调整进入18年与20年均线区域，随后或将迎来较大级别的反弹。当前沪指已经进入该区域，或已进入最佳左侧交易时间。

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