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丘栋荣的三季报：可以去买一些“故事”和“梦想” 减持有色加仓港股医药、汽车

鸿象有喜2023-10-20【焦点新闻】82675人已围观

　　今日，丘栋荣管理的多只产品披露了三季报，记者注意到，最明显的变化在于多只产品减持了神火股份、驰宏锌锗等有色个股，而在加仓的个股方面，包括了小鹏汽车-W、绿叶制药等。

　　从三季度来看，丘栋荣虽然整体还是坚持低估值价值投资的策略，但是三季度明显更倾向于成长股的投资。

　　丘栋荣在三季报中表示：“我们更积极配置优质成长股，更关注企业的基本面持续改善，盈利能力的高增长性和高弹性，甚至可以去买一些‘故事'和’梦想'。”

　　1、管理规模262亿元

　　截至9月底，丘栋荣管理的产品一共有5只，累计规模约为262亿元，相比于今年6月底281亿元的管理规模，相差不是很大。

　　具体到各个基金方面，规模变化比较大的是中庚小盘价值，三季度末的规模约为61亿元，而二季度末的规模约为78亿元，减少超过20%，一方面是该基金在三季度跌了6.28%，另一方面基金三季度也出现了超5亿份的净赎回。

　　2、减持有色，加仓港股医药、汽车

　　对于这5只基金的持仓，丘栋荣在三季度还是做了一些比较明显的调整。

　　首先，来看管理时间最早的中庚价值领航混合，常熟银行、驰宏锌锗退出前十大，小鹏汽车-W、绿叶制药新进前十大，减持了神火股份、中国宏桥、美团-W、快手-W、越秀地产，加仓了中国海外发展、川仪股份。

　　然后是中庚小盘价值股票，驰宏锌锗退出前十大，赛腾股份新进前十大，加仓了川仪股份、广信股份、爱玛科技等个股，减持了晶晨股份。

　　再看中庚价值灵动灵活配置混合，前十大重仓股主要是增减仓的变化，减持的主要是常熟汽饰、神火股份、保利发展、中远海能，增加持仓的主要是华统股份、川仪股份、爱玛科技、安图生物。

　　接着看中庚价值品质一年持有期混合，整体持仓和中庚价值领航混合比较相似，常熟银行、驰宏锌锗、越秀地产退出前十大，小鹏汽车-W、赛腾股份、快手-W新进前十大，减持了神火股份、中国宏桥、美团-W，加仓了川仪股份、中国海外发展。

　　最后来看下中庚港股通价值18个月封闭股票，这只重仓港股的基金，三季度主要加仓了赛生药业、小鹏汽车-W、中国宏桥、快手-W、中国海外宏洋集团、同道猎聘，另外，绿叶制药、欧康维视生物-B新进前十大，腾讯控股、特步国际退出前十大。

　　3、丘栋荣：可以去买一些“故事”和“梦想”

　　从持仓整体的变化可以看出，丘栋荣三季度主要减持了神火股份、驰宏锌锗等一些有色个股，另外此前经常看到的常熟银行也不在前十大里面，还有对港股市场个股的调仓幅度比较大，主要增加了医药和汽车的持仓，而腾讯控股在重仓股中看不到了。

　　总的来说，丘栋荣虽然继续坚持低估值价值投资的策略，但是三季度明显更倾向于成长股的投资。

　　丘栋荣在三季报中也表示：“我们更积极配置优质成长股，更关注企业的基本面持续改善，盈利能力的高增长性和高弹性，甚至可以去买一些‘故事'和’梦想'。”

　　在丘栋荣看来，“市场整体的回落和低迷，幅度大且时间长，股价层面的出清是肉眼可见的，估值表征了很高的隐含回报，从投资维度看恰是机会分布广泛的阶段，尤其是部分具有远大前景的成长股的估值起点接近2018年底的水平，且不少方向初露峥嵘。”

　　“首先，从基本面上看，多重压力层叠，很多公司仍不舍昼夜的努力打磨核心竞争力，积极卡位于新技术、新场景、新应用等方面，其孕育的技术和产品正处于爆发中，如智能驾驶为代表的造车新势力显山露水，创新药及器械等新医疗方法已广泛应用，梦想'不再遥不可及，而是在产业和产品层面触手可及。”

　　“其次，从投资上，这些幸存下来的‘新'公司，其对应的是蓬勃的’新'需求，能见度提高意味着风险是降低的，存活率和成长性大幅度提高。在市场底部迎新去旧，为新'定价并积极承担风险，待中流击水到轻舟过万重山，有望拥抱最好的时候。”

　　“最后，估值定价角度看，这些新'公司现阶段非常契合低估值价值投资的要求，公司风险不断降低、业务持续甚至快速增长、盈利具有高增长性和高弹性的概率。市场整体低预期、交易低拥挤，当前买入位置的估值水平较低。从估值上看，A股整体估值水平处于历史低位，10年国债先下后上至2.67%的低位，中证800股权风险溢价上升至0.88倍标准差水平，息债比则处于历史99%分位，权益资产隐含回报水平高。”丘栋荣表示。