事关IPO，证监会火速辟谣

证监会本周五的答记者问就五个方面的传闻回应市场关切。

一是IPO发行节奏。不存在IPO“关闸”的情况。上市公司再融资也不存在“关闸”情况；

二是支持科技企业发展，进一步畅通“科技-产业-金融”良性循环；

三是发行上市条件。目前，各板块的定位、发行和上市条件、信息披露要求等没有变化，不存在提高上市门槛的情形；

四是部分在审企业撤回。对于媒体报道中涉及的产能过剩、周期性强及天花板低的行业企业，审核实践中，证监会、交易所充分关注行业发展趋势以及发行人自身情况，根据产业政策、发行条件、板块定位严格审核把关；

五是严把审核质量关。发行上市审核中严防严查欺诈发行，压严压实发行人和中介机构责任，保持高压态势，以零容忍态度打击财务造假，从严从重查处。

多位投行人士此前告诉财联社记者，“审核节奏有放慢，但IPO暂停有夸张成分”，“不至于暂停，影响太大。”也有行业人士表示，“近期阶段性收紧IPO节奏，有望给予市场信心。”

从数据来看，本周IPO常态化发行，审七过七，审核了7家公司且全部获通过。今年前8月，IPO募资规模同比下滑29%，再融资规模也有所滑坡。

不存在IPO、再融资“关闸”

近期，针对自媒体报道新股发行上市关闸、发行上市标准变化等情况，证监会表示关注到相关信息，但这些市场传闻不一定全面、准确。

关于IPO发行节奏，证监会加强一二级市场的逆周期调节，在充分考虑二级市场承受能力的基础上，科学合理保持新股发行常态化，更好促进一二级市场协调平衡发展。近期阶段性收紧IPO节奏，是维护市场稳健运行的安排，证监会、交易所IPO受理、审核、注册等相关工作没有暂停，不存在IPO“关闸”的情况。上市公司再融资也不存在“关闸”情况。

据了解，投行圈近期确实有关于“IPO暂停”的传闻。沪上一位投行人士告诉财联社记者，“所谓的会议纪要是一家投资机构的，审核节奏确实是有放慢，但不至于暂停，有夸张的成分。”另一位投行人士表示，“不至于暂停IPO，影响太大了。”

据悉，本周IPO常态化发行，审七过七。本周IPO共审核7家公司，7家获通过。科创板审核1家获通过；深交所主板审核1家获通过，创业板审核2家获通过；北交所审核3家获通过。

WIND数据显示，今年以来截至8月末，共有245家企业在A股首发上市。2月至8月期间，平均每月有30多家企业首发上市。今年以来IPO仍常态化发行。

今年前8月，IPO募资规模达到2954亿元，比上年同期下降29%。再融资方面也如此，今年前7个月，上市公司再融资金额比2022年同期减少574亿元，再融资规模有所“滑坡”。

不存在提高上市门槛

证监会强调支持科技企业发展，深入推进科创板建设，坚守科创板定位，支持六大行业中符合条件、拥有关键核心技术的“硬科技”企业通过科创板做优做强，引导资源向科技创新领域集聚。证监会正在研究制定资本市场服务高水平科技自立自强的行动方案，进一步畅通“科技-产业-金融”良性循环。

证监会重提“促进科技、产业和金融良性循环，支持高水平科技自立自强”。早在今年4月28日，证监会发布《推动科技创新公司债券高质量发展工作方案》，进一步健全资本市场功能，积极推动构建科技创新企业全生命周期债券融资支持体系。

其中就包括：推出科技创新公司债券试点并转入常态化发行，稳步扩大发行主体范围，完善配套政策措施，促进畅通科技创新企业直接融资渠道等等。

证监会对发行上市条件也有表述。试点注册制以来，证监会坚持信息披露为核心，进一步明确板块定位，精简优化发行条件，设置多元包容的上市条件。沪深北交易所各有侧重、协调发展的格局基本形成，可以满足不同行业、不同发展阶段企业的上市融资需求。目前，各板块的定位、发行和上市条件、信息披露要求等没有变化，不存在提高上市门槛的情形。

撤否企业多为稳定性不足、业绩下滑

关于在审企业的撤回，证监会提到，近期撤回的企业，主要存在控制权稳定性不足、业绩下滑等影响企业持续经营能力的问题。对于媒体报道中涉及的产能过剩、周期性强及天花板低的行业企业，审核实践中，证监会、交易所充分关注行业发展趋势以及发行人自身情况，根据产业政策、发行条件、板块定位严格审核把关。

Wind数据显示，2023年以来截至9月15日，沪深交易所IPO撤否企业共计221家，其中210家公司为主动撤回，11家为IPO上会被否决。

从主动撤回家数来看，中信证券、海通证券、中信建投证券、民生证券、中金公司遥遥领先，分别有20家、16家、14家、14家、13家企业主动撤回材料，其中民生证券、海通证券、中金公司的撤否率均超过10%，甚至高达15%。

在财联社此前的报道中，多位受访的投行人士表示，来自产能过剩行业、周期性强及天花板过低行业的企业难以过会上市，主要系缺乏核心竞争力。

8月以来，超过一半的撤材料企业是消费型企业，包括大洋世家、书香门地、老乡鸡、沃隆食品、鲜美来等。这些企业的财务数据并不差，比如老乡鸡2019至2021年的利润均在1亿元以上。但消费型企业IPO闯关的难度越来越大，部分消费型企业选择通过港股上市，但是面临着估值缩水的风险。

压严压实中介责任

对于严把审核质量关，证监会表示，试点注册制以来，证监会实施更加严格、透明、审慎的发行上市监管，充分运用多要素校验、审核问询、现场检查等方式加快问题企业出清。发行上市审核中严防严查欺诈发行，压严压实发行人和中介机构责任，保持高压态势，以零容忍态度打击财务造假，从严从重查处。

9月8日，证监会官网发布一批针对证券公司投行业务的监管措施。据了解，这是上半年针对“一查就撒”、“带病闯关”等突出问题，证监会组织开展的8家撤否率较高的券商投行内控现场的处理结果。

最终，根据问题的类型、性质和数量分类采取措施，证监会对中天国富采取监管谈话的监管措施，对国信证券、华西证券、西部证券采取责令改正的监管措施，对华创证券、中德证券采取出具警示函的监管措施。

同时，证监会也对16名相应证券公司主要负责人、分管投行业务负责人、内核负责人、质控部门负责人等分类采取监管措施，并要求公司对相关责任人员进行内部追责。

在沪深交易所主板注册制首批企业上市仪式上，证监会主席易会满表示，与核准制相比，实行注册制不仅涉及审核主体的变化，更重要的变化体现在4个方面。

一是理念的变化，坚持以信息披露为核心，监管部门不对企业的投资价值做判断。

二是把关方式的变化，主要通过把好信息披露质量关，压实发行人信息披露第一责任，中介机构“看门人”责任。

三是透明度的变化，审核注册制的标准、程序、问询内容、过程、结果全部公开，监督制衡更加严格，让公权力在阳光下运行。

四是监管执法的变化，对欺诈发行、财务造假等各类违法违规行为零容忍，露头就打，实行行政、民事、刑事立体处罚，形成强有力的震慑。

实践表明，注册制改革是一场触及监管底层逻辑的变动，刀刃向内的变革，牵动资本市场全局的变革，影响深远。

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