科技金融创新进行时！首批7单混合型科创票据完成发行

　　上证报中国证券网讯（记者 范子萌）作为金融服务科创的又一创新举措，交易商协会于近日推出混合型科创票据。上证报记者获悉，7月26日，全国首批混合型科创票据成功发行，为科技型企业纾困解难。

　　共享企业成长价值，打通融资“最后一公里”

　　依托“十四五”期间上海科技创新中心在未来产业生态布局、开放创新制度引领、国际化资金集聚等科创体系禀赋优势，上海临港经济发展（集团）有限公司在金融服务科创发展方面，联合金融机构打造“科创金融示范区”，直接服务集团园区科创企业数万家次。临港集团积极参与首批混合型科创票据发行，募集资金主要用于对临港数科创新投资基金出资以及对临港弘博、临港数字经济、益邦智能等企业股权投资的置换，助力发行人加强在数字经济、零碳创新技术及人工智能等高能级科技领域的创新布局。

　　在混合型科创票据首批试点推出之际，人民银行上海总部积极推动，主承销商交通银行第一时间匹配上海临港融资需求，并在交易商协会的指导下，积极帮助发行人梳理科创标的资产、设计转股选择权方案，破解企业股性资金不足等现实困境，为上海金融改革试验区建设贡献力量。

　　本期混合型科创票据将债券与投资者未来“转股权”相链接，打通了资本市场从债权投资向创业股权投资转换、共享企业长期发展价值的“最后一公里”，为产业与创投机构进一步拓宽资金来源、丰富退出方式、提高周转效能打开了广阔空间，为金融支持科技型企业融资的一次标杆性创新实践。

　　“科技流”变“资金流”，破解企业融资难题

　　“我们在科技创新领域有着旺盛的股权投资需求，始终希望能看到更加适配科创股权投资特点的融资产品，混合型科创票据属实令人眼前一亮”，四川发展相关负责人表示，企业发行的混合型科创票据将债券利率挂钩所并购药业公司的估值增长率，精准对接科技创新领域股权投资需求，有效联结了债券投资人和股权投资人，成功试水股、债合力助推科技创新。四川地区的企业宜宾发展也参与了首批混合型科创票据的发行。

　　据悉，四川发展（控股）有限责任公司作为四川省最大的省属国有企业，组建生物医药产业集团，通过产业整合、龙头合作、要素联动等主要手段，加快培育和打造生物医药产业领军和支柱企业。今年1月，四川发展出资并购某药业公司51%的股权。

　　“金融服务科技创新又增添一大有力工具”，建设银行投资银行部钱理红总经理表示，“本次混合型科创票据的成功发行，让我们看到了投资人对这一创新品种的认可，感受到了债券市场助力科技创新、支持产业升级的热情。”

　　“专利”变“红利”，激活企业创新力

　　湖北省路桥集团有限公司作为国家级高新技术企业，在高速公路、复杂桥隧及市政工程建设领域深耕70余年。企业相关负责人表示，“建筑施工领域竞争激烈，资金需求较大，高质量的融资结构和低成本的融资资金对于企业的发展至关重要。参与首批混合型科创票据的发行，通过质押公司135项专利权实现了融资成本的有效降低，优化了公司的融资结构，盘活了企业在建筑施工领域积累下来的多项无形资产，拓宽了融资渠道，实实在在为我们的发展‘解渴’”。

　　作为本笔混合型科创票据的主承销商，兴业银行投资银行部总经理林舒表示，湖北路桥作为国家高新技术企业，知识产权丰富，在了解到企业存在盘活专利权资产并构建优质融资渠道的诉求后，兴业银行在交易商协会的指导下迅速开展产品设计，力求精准匹配客户需求，针对客户存量专利权进行有效盘活，在国家知识产权局等部门的支持下进行试点突破，有效解决客户高质量发展中的融资难题。

　　林舒认为，本笔混合型科创票据的成功发行，使得企业核心优势与融资诉求紧密结合，为国内专利权质押债券融资提供了创新案例，也将形成金融灌溉科技创新实体企业的良好示范效应。

　　科技成果收益共享，陪伴企业同成长

　　浦发银行主承销的“陕西投资集团有限公司的混合型科创票据”为进一步支持西北地区科创企业“跃龙门”快速发展注入强心剂，为地方国企支持科创企业从小到大、从弱到强探索出一条新的金融工具，在陕西省起到了良好的示范效应。

　　陕投集团本次混合型科创票据募集资金主要用于对西安航思半导、陕西鼎矽时代半导体等企业股权投资以及对陕西秦创原科技创新投资基金出资。

　　发行人表示，本笔债券的成功发行，支持帮助科创企业从初创到成熟、从上市前至上市后，趟出一条创新融资之路，后续将继续尝试与投资人分享科创企业成长收益的直融产品，积极与科创企业、主承销商、投资人等参与主体探索更为丰富、成熟的融资模式。

　　浦发银行总行投资银行部（绿色金融部）副总经理宋瑞波表示，“本笔业务开展初期，陕投集团对于混合型票据向投资人分享科创企业成长收益的模式表示出了浓厚兴趣，我们积极帮助发行人梳理科创标的资产、设定收益分享方案，帮助企业解决融资堵点、难点，提高支持赋能水平”。

　　股权+债权双轮驱动，为金融改革试验区建设添动能

　　混合型科创票据的发行，有效实现了科创金融改革试验区内相关主体的多方受益。

　　聚焦南京金融改革试验区内的发行主体，南京交通集团负责人表示：“混合型科创票据为金改试验区内企业开辟了支持科创全生命周期融资、解决科创基金投资资金来源问题的新路径”。资金投向的科技型企业——南京景曜智能负责人表示：“公司目前正处于高速发展阶段，希望能有更多融资渠道，有更多投资机构关注我们，共同分享企业的成长红利。”作为本笔业务的主承销商，中国银行积极投身南京地区承销实践，助力科技型企业发展及产业升级。

　　人民银行南京分行营业管理部主任刘云生介绍，南京科创金融改革试验区聚集高新技术企业超万家，有各类科技型中小企业2万余家，科创金融需求潜力巨大。

　　他表示，混合型科创票据的率先发行，将进一步拓展全市科创企业的融资渠道，有效发挥混合型金融创新的示范和引领作用，同时也将有效发挥各金融机构的比较优势，强化融合联动效应，为股权+债权双轮驱动提供更大助力，有利于南京在更高层面、更广领域开展产业链、供应链资源整合，进一步推进科创—产业—金融实现良性循环。

Tags： 投资 债券 半导体 金融 金融工具

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