上半年冠军基胜在换仓：从“信创+”到“AI+”，捕中多只翻倍股，未来将关注三大机会

经财联社记者统计，2023年上半年，周建胜管理的诺德新生活，因为重仓AI，以绝对优势成为年内主动权益基金收益冠军，回报达75.07%。二季度，该基金跟随形势的变化及时下调了低于预期的个股仓位，从而比较有效地回避了部分回调风险。同时，前十大重仓股也悉数被换，重仓方向由“信创+”切换到“AI+”，并始终聚焦于AI主线进行配置和调仓，并未涉猎“中特估”等表现也相对不错的板块。

管理该产品的周建胜表示，其业绩较好的核心原因在于对行情做了比较好的前瞻判断，旗下产品是年内比较早上车ChatGPT产业链的公募基金。他希望能积极把握人工智能产业趋势，既不要高估短期的发展，也不要低估其长期的发展潜力。

三季度，周建胜依然能看到诸多产业机会，包括人工智能产业链机会、泛信创产业链机会和半导体产业链机会。

从“信创+”果断切换到“AI+”，捕中多只“翻倍股”

从净值走势看，这只产品二季度净值大涨31.44%，上半年回报更是高达75.07%，同期业绩比较基准的收益率仅为0.00%。

这背后，是前十大重仓股在二季度悉数被换。

具体而言，诺德新生活二季度末的权益类仓位为80.90%，较一季度末的86.53%下降5.63个百分点，其前十大重仓股合计仓位近6成，且全数为信息技术板块的公司，依次为：天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技、工业富联、太辰光、长光华芯、盛天网络、光库科技、联特科技。

这些股票在二季度均有较为不错的涨势，股价翻倍的股票便有4只，如天孚通信、中际旭创、源杰科技和联特科技。其中，又以联特科技涨势最猛，二季度股价大涨296.67%。同期，新易盛、太辰光股价也分别大涨96.49%、99.31%。

而在一季度，诺德新生活的前十大重仓股与上述股票无一重合，调仓之果决可见一斑，依次为：海光信息、金山办公、景嘉微、科大讯飞、拓尔思、恒生电子、同花顺、彩讯股份、软通动力、寒武纪-U。

不过，这些股票但也都有较为不多的涨幅，寒武纪、拓尔思、景嘉微、同花顺等股价在一季度涨幅也都翻番，尤其是寒武纪涨幅高达340.82%。二季度，景嘉微、软通动力、拓尔思、恒生电子、同花顺、海光信息、彩讯股份等8只股票价格均有不同程度下跌。

二季度聚焦AI主线

公开信息显示，诺德新生活成立于2019年，成立之初由罗世锋管理。在2020年3月3日，潘永昌接管该产品。1个月后，罗世锋离任。2022年7月14日，周建胜加入管理行列。而在今年4月21日，潘永昌离任。至此，这只产品由周建胜单独管理。

这也是周建胜从业生涯以来管理的第一只公募基金。周建胜，上海交通大学微电子学与固体电子学硕士，历任希姆通信息技术(上海)有限公司软件工程师、华为技术有限公司软件工程师、上海玖石股权投资研究员、上海陆宝投资研究员。2019年7月，周建胜加入诺德基金，担任TMT行业高级研究员。

在二季报中，周建胜表示，自己在一季度末曾期盼“更多的数字经济政策细则将进入落地阶段”，如今看来其进度相对低于其预期，所以在二季度，诺德新生活跟随形势的变化及时下调了低于预期的个股仓位，从而比较有效地回避了部分回调风险。他的另一个预期是“AI大模型军备竞赛将会加剧”。目前，国内已经出现百模大战。

他坦言，二季度诺德新生活取得不错业绩的核心原因是对行情做了比较好的前瞻判断，在关键时刻及时地从信创+切换到AI+，成为年内比较早上车ChatGPT产业链的公募基金产品，从而成功地抓住了市场主线，将他对产业的认知变现为投资回报。

“二季度除了AI之外，‘中特估’等板块也有比较好的表现，但我们并未涉猎。基于我们对AI产业的认知与认可，我们将始终聚焦于AI主线进行配置和调仓。”周建胜称。

在周建胜看来，目前基于GPT系列的大模型已经开始商业化应用，但很快就暴露出一些问题，尤其是对算力的消耗特别大。为了满足AI大模型对算力的高消耗，AI加速芯片、存储芯片、光通信等不同模块需要协同工作。“随着OpenAI的成功，相信在未来三五年AI大模型将如雨后春笋般冒出来，以GPU为核心的智算中心或将取代传统数据中心，现有的网络架构或将因AI而改变，AI智算渗透率爬坡将是非常吸引人的投资故事。”

在拥有算力做出大模型之后，很自然的就是让AI大模型应用起来为整个社会造福。他认为，AI产业的发展是大势所趋，每个人或组织都应该保持一个开放的态度。新兴科技产业的发展往往是指数级的态势，目前看起来不起眼的数据，可能三五年后发展态势强劲。

“希望我们能积极把握人工智能产业趋势，既不要高估短期的发展，也不要低估其长期的发展潜力。”周建胜表示。

把握三大产业链机会

展望2023年第三季度，周建胜依然能看到诸多产业机会，包括人工智能产业链机会、泛信创产业链机会和半导体产业链机会。

在人工智能产业链上，周建胜认为算力板块有望在今年下半年率先兑现业绩，模型和应用领域下半年仍将致力于开发出产品，业绩释放预期会滞后于算力。他维持上个季度的观点，给产业以时间，相信AI在2B、2C、2G的多个领域都会有精彩的应用，他将继续积极地去挖掘那些表现出色的公司。

在泛信创产业链层面，他认为信创产业正进入加速推进阶段，将继续关注操作系统、数据库、中间件、应用软件、信息安全、基础硬件等细分领域的投资机会。随着土地、人口等传统要素红利的衰退，数据要素越来越成为新的经济增长引擎，周建胜认为或许这将成为下一个蓝海市场。

在半导体产业链方面，周建胜表示，根据公开信息，半导体产业下行周期正接近底部。“我们预期2023年下半年可能会迎来拐点，部分产业链环节有望率先走出低谷。本基金将继续密切跟踪产业变化，及时在合适的时候介入。”

Tags： 股票 投资 半导体 基金 科技

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