中国经济观测点丨2023年绿债发行规模小幅回落 二级市场交易热度持续提升

　　【中国经济观测点】是由新华财经国家金融信息平台发起，联合各行业头部企业机构打造，从微观数据见微知著，为市场提供更加具有“颗粒度”的经济观测和经济画像。本期发布的是2023年三季度绿色债券的发行数据以及交易趋势。

　　本期观测点：中诚信绿金

　　新华财经北京1月15日电 2023年，国内市场共发行475只绿色债券，规模达8359.91亿元，较2022年发行规模同比减少4.29%，发行只数减少8.30%，但仍处于近年来较高水平。自从2016年发行首只绿色债券以来，我国绿色债券市场快速扩容，伴随着“双碳”目标的提出，多部门陆续出台相关文件，规范绿色金融的发展，提升金融对绿色领域的支持力度，绿色债券迎来广阔发展空间，2021年国内绿色债券发行量出现大幅增长，2022年国内绿色债券发行热度达到顶峰；进入2023年，绿色债券一级市场受到宏观经济环境影响，结合绿色债券监管口径的收紧，虽然发行数量与发行规模较上一年度有所减少，但整体发展势头仍然向好。

图1：2016-2023年绿色债券发行情况

　　绿色债券在整体债券市场中发行规模占比再次突破1%

　　2023年债券市场各类券种共发行5.10万余只，发行规模共71.21万亿。2023年绿色债券发行规模占整体债券市场的比例为1.17%，是继2022年后绿色债券在整体债券市场中发行规模占比再次突破1%，虽然发行数量与发行规模较上一年度有所减少，但在整个债券市场中势头仍然向好。

　　2023年绿色债券单月发行规模三次突破千亿大关

　　2023年，国内市场在摆脱年初债市波动及春节假期因素影响后，融资环境有所改善，绿色债券在第一季度末发行势头强劲，3月份共发行69只绿色债券，规模达1412.68亿元，发行数量及规模处于2023年峰值。第二季度绿色债券发行热度有所下跌但仍然较高，4月份再次突破千亿大关，发行规模达到1040.06亿元。第三季度由于企业需求端偏弱、整体债券市场发行缩量等原因，绿色债券发行有所回落。进入第四季度，在11月绿色债券第三次突破千亿大关，全月发行46只绿色债券，发行规模达1140.53亿元。

图2：2023年各月绿色债券发行情况

　　绿色金融债及绿色资产支持证券发行火热

　　2023年国内绿色债券市场绿色金融债共发行60只，占绿色债券发行总数的21.47%，规模达3988.00亿元，占绿色债券总发行规模的47.70%，为发行规模最大券种；绿色资产支持证券创新品种层出不穷，由于募集资金投向绿色项目或者偿债来源为绿色项目产生的经营性现金流的资产支持证券都可认定为绿色，因此2023年其在多个产业领域、地区均发出市场首单，全年共发行138只，占比达29.05%，规模共计2374.43亿元，占比为28.40%，在发行规模上居次席，只数上位居首位。

图3：2023年绿色债券中不同券种发行情况

　　北上地区仍为绿色债券发行主力

　　2023年北京市共发行绿色债券74只，规模达3319.26亿元，涉及发行人38家，在绿色债券中发行规模占比近40%，发行只数占比15.58%，均以绝对优势占据各地区之首；其次为上海市，发行规模为1319.20亿元，发行数量为66只，涉及发行主体26家，发行规模与只数占比分别为15.78%和13.89%。

图4：2023年各地区绿色债券发行情况

　　银行间市场引领绿色债券发行

　　2023年国内绿色债券发行场所以银行间市场为主，全年共发行282只绿色债券，规模达6229.30亿元，占绿色债券总发行规模的74.51%，占总发行只数的59.37%，为发行规模和只数均最大的发行场所。

图5：2023年各发行场所绿色债券发行情况

　　绿色债券二级市场交易热度持续提升

　　2023年，绿色债券共1164只参与交投，年度现券交易规模为1.62万亿元，较2022年参与交易只数增长13.56%、规模增长34.43%，总体来看，国内绿色债券市场自2016年至今经历了近七年的发展，绿色债券成交数量和交易活跃度均有所增长，可以看出绿色属性增加了债券二级市场流动性及估值吸引力。

图6：历年绿色债券二级市场交易情况

　　伴随着近年来“双碳”相关政策的引导，金融机构参与绿色债券投资的热度持续上升，绿色债券指数的投资价值愈发凸显。以中央结算公司针对绿色债券市场运行情况推出的中债-绿色债券指数为例，自推出以来该指数稳步增长，已由2021年年初的171.09点稳步增长至198.37点，绿色债券整体表现稳步向好。

图7：中债-中国绿色债券指数财富（总值）指数

　　绿色债券成本优势显著

　　2023年共计发行475只绿色债券，剔除私募、资产支持证券和无同类可比债，2023年可比同类债有94只，包括55只绿色中期票据、17只绿色公司债、17绿色金融债和5只绿色企业债，将2023年新发行绿色债券的发行成本与同类债平均发行利率相比，69.15%（65只）的绿色债券具有低于当天发行的同类债券票面利率，发行成本低1bp~422bp，绿色债券具有一定的发行成本优势。

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